操作风险集中暴露

　　7月16日，银保监会下发文件，要求银行、保险、资管公司等机构，基于供应链上下游交易情况，对不同主体分别实施额度管理。对于由核心企业承担最终偿付责任的供应链融资业务，应全额纳入核心企业授信进行统一管理，并遵守大额风险暴露的相关监管要求。

　　在监管发文之前，供应链金融市场连发两起重大风险。诺亚财富7月8日公告，34亿元私募基金“踩雷”承兴系。此后，事件持续发酵，承兴国际控股一路暴跌，7月11日盘中最低触及0.29港元，比7月3日6.01港元的收盘价，累计下跌近95%。最近两个交易日虽有反弹，但与大跌之前仍相差甚远。

　　7月8日，第三方财富管理机构诺亚财富披露，旗下上海歌斐资产管理有限公司发行的34亿元人民币产品，为承兴国际控股关联方提供供应链融资，此案件系精心策划、酝酿多年的诈骗案件。

　　紧随承兴系之后，福建闽兴医药有限公司的应收账款融资造假随之曝光。包括中原证券、国联信托在内的多家金融机构，均被卷入其中，涉及资金规模可能超过22亿元。

　　更早些时候发生的*ST华业应收账款投资骗局，涉案规模更大。2018年9月8.8亿元应收账款债权出现逾期后，该公司披露，其应收账款存量规模高达101.89亿元，目前已为此计提资产减值31亿元以上。

　　“所有的金融业务首先要面对的都是信用风险。”华南某股份制银行中高层人士说，直接贷款中，融资方的经营、现金流、财务、未来不确定性等可能引发信用风险，需要抵质押物增信，抵御不确定性风险。

　　相对于贷款，供应链金融是以核心企业为中小企业增信，基础是已经发生的交易，融资方的现金流、还款来源、账期等确定，只要交易真实，流程、账户控制得当，核心企业不出问题，可以有效避免信用风险。

　　“最近出现的问题，跟信用风险无关，几乎全部是道德风险、操作风险。”华南某供应链金融平台高管称，信用贷款的本质，决定了操作风险、道德风险是供应链金融的主要风险。

　　在业内人士看来，近期暴露出来的供应链金融风险，首要问题都是流程控制不严、风控不到位造成的操作风险。涉及金融机构的做法违背常理，不仅融资金额巨大，而且底层资产集中于个别核心企业。

　　根据法尔胜（000890.SZ）披露，在承兴系事件中，截至2019年6月底，广东中诚实业控股有限公司（更名前为“广州承兴营销管理有限公司”）及相关方，以苏宁易购集团等为付款方的应收账款债权，向上海摩山保理的保理融资，未清偿金额就达28.99亿元。

　　*ST华业2018年9月数据显示，当时其存量的101.9亿元应收账款债权投资，全部从重庆恒韵医药有限公司（下称“恒韵医药”）受让而来，而恒韵医药是华业资本实际第二大股东李仕林所控制的企业。

　　“上下游中小企业资信不足，才用应收款等融资，金额不大，高度分散。”上述华南银行人士说，结合融资需求方的特征，为了资金安全，小额、分散是金融机构供应链金融业务的基本原则。

　　对于中小企业来说，动辄进行数十亿元的融资也并不现实。上述华南供应链金融人士说，供应链上下游的中小企业，业务规模不大，形成大额应收款的可能性不大，交易也比较分散，应收账款往往都是小单，出现单家大额应收款的概率不大。

　　“名为供应链融资，做成了流动资金贷款。”简单汇信息科技（珠海）有限公司副总裁向晓丹对记者说，业务步骤流于形式，没有审核真实交易背景，才会出现风险状况，也不排除存在内外勾结的可能。

　　*ST华业百亿投资打水漂，内外勾结的道德风险是直接推手。6月26日公告显示，李仕林已被批捕，法定代表人白晓敏等人，以及燕飞等人，已被移送检察院审查起诉。而燕飞是*ST华业总经理，在案件中涉嫌受贿。

　　“不管怎么造假，流程控制到位了，就能发现问题。”向晓丹说，就算内外勾结，也不可能所有环节全部沦陷。

　　应收账款融资“造假”过程中，并非无迹可寻。可查数据显示，截至2018年3月31日，恒韵医药总资产为18.5亿元，净资产为17.6亿元，当年一季度营业收入仅为1.65亿元，净利润-1248万元；而广州承兴2013年营业收入11.2亿元，净利润0.79亿元，2016年营业收入190.8亿元，净利润却只有4088万元。

　　“只要是造假就会留下痕迹，如果风控到位，就能及时发现问题。”上述银行人士说，除了向核心企业核实交易、融资方经营等，很多办法能发现疑点，比如横向比较价格、利润率、查询税务信息等。
投资是不断学习的过程，是持之以恒的努力，也是坚持不懈的勇气，不仅仅是运气，选择更重要
农产品现货的投资风险低，一般老百姓都消费的起，闲暇之余，即工作即生活
全国农产品交易市场均可开户配资，您可以通过下面任意一种方式联系我们
不定时会在群里模拟操作指导，专业老师走过的路都教给你
QQ247821176  微信xu247821176 电话15621131629
联系我时，请说是在呼和浩特便民网看到的，谢谢！